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港报财经评论:MLF息上调,流动性仍紧必发娱乐官网经济日报1月25日

点击量:   时间:2019-04-29 08:06:01

MLF息上调 流动性仍紧/ 余少文 上证综合指数 三连阳下逼近3,150点,国企指数窄幅上落,似乎对流动性紧张并无反应,只是人民银行提高息率来进行MLF操作,以及国债期货尾市急跌,流动性压力仍大 内地股市昨日个别发展,上证综合指数升5点,收报3,142点;深证成分指数 跌34点或0.3%,收报9,941点,沪深两指数成交额合计逾3,000亿元人民币而国企指数 升32点或0.3%,收报9,759点,成交额增加至134亿港元;至于红筹指数 升3点,收报3,722点,成交额约45亿港元 国指成交急增,主要是中国财险 在收市时出现3,800万股上板,每股作价11.56港元,合计4.39亿港元,再加上建设银行 、工商银行 、中国平安 、中国石化 等股份亦出现近期最多的成交量,否则今日成交额或不足100亿港元只是建行、工行、平保等昨日都是高开低收,加上成交增加,小心国指本周余下的两个半交易日仍然是牛皮偏软走势 当然,国指过去一个多星期主要在10天綫(现处于9,740点)整固,而20天綫(现处于9,598点)日内会升越50天綫(现处于9,599点),发出另一个利好讯号,都有助指数消化沽压后向上尤其国指连续三周呈现阳烛后,上周现「陀螺」,只要今周继续在9,700点至9,800点上落,则可营造旗形,一旦升破旗形则量度升幅可高于10,400点,如按近年新年后走势,因为有数日少了A股的左右,除非美股下挫,否则国指下周有机会出现突破 而上证昨日走高后亦呈三连阳,是三个星期以来最长的升幅,本周再升阻力位会是1月阻力位3,170点,然后是3,190点至3,200点区域乐观是指数过去两个月营造双底形态,如升破3,170点的阻力位,双底量度目标可达3,300点,即可冲击去年11月高位3,301点 只是笔者近日已指出,人民银行上周推出临时流动性便利,本周连续两日逆回购操作金额分别为400亿元人民币和200亿元,分别出现净回笼100亿元和900亿元,似乎反映流动性已经缓和,央行才出手收水但实际上内地银行同业拆息只有隔夜回落,其他都继续上升趋势,已反映流动性紧张根本未能缓和过来,难怪央行昨日要对21家金融机构进行2,455亿元的MLF,更重要是6个月和1年期的中标利率分别为2.95%和3.1%,较上期的2.85%和3%高出10个基点,即使央行调高息率,市场仍然有资金需求 至于10年期国债期货昨日尾市急跌,如2026年到期、票息2.7%的国债,收益率最高3.35%,较上日升0.11个百分点,悲观的解读可以说是机构投资者沽国债套现金来增加自身的流动性,简单而言仍然是流动性不足才出现「要钱唔要债」的情况,但内地长假期将至,相信抢钱在未来数日会缓和下来,尤其临时流动性便利无人知道金额,也没有人知道是否已全数投入相关银行,所以随时可以成为流动性紧张缓和下来的关键 不过,股民要留意的是内地国债息率如继续上升,市场普遍预期今年趋势也是「升」为主,对于保险股而言会是利好,股民可留意保险股的短綫机会但也要留意央行上周透过逆回购开始大放水后,28天期逆回购合计金额达8,900亿元,会在2月中旬先后到期,再加上临时流动性便利也是28天期,即股民要留意届时的流动性可能再紧张(完) 注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场 **如欲提取相关新闻,